Hellmann

  

Der 1611 in Riga als Johan Wittmacher geborene, später in den Adelsstand erhobene und sich Johan Palmstruch nennende Bürger von Amsterdam kam 1647 nach Schweden und wurde Mitglied der Handelskammer. Er versuchte den schwedischen König für eine Bankgründung nach dem Vorbild von Amsterdam und Hamburg zu gewinnen.

Mit dem Versprechen, die Hälfte der Bankgewinne an die Krone abzuführen, bekam er vom schwedischen König Karl X. Gustav 1656, im zweiten Jahr von dessen Polenfeldzug, zwei Privilegien zur Gründung einer Wechselbank und einer Leihbank. Die im Juli 1657 gegründete erste Bank nahm wie die Wisselbank gegen Gebühr unverzinsliche Einlagen und der Inhaber des Kontos konnte mit Zahlungsanweisungen, was heute Scheck genannt wird, oder auch bar über sein Buchgeld verfügen. Die zu Beginn des Jahres 1659 gegründete zweite Bank verlieh Geld gegen Pfand und andere Sicherheiten, wie Land und Gebäude, und sollte dem Wucher in Schweden abhelfen.

Beide Geschäftszweige operierten unter Johann Palmstruchs Leitung und hatten im Königreich Schweden ein auf den Zeitraum von dreißig Jahren laufendes Monopol für Bankgeschäfte. Palmstruch gewann einige einflussreiche Persönlichkeiten, die an der Bank beteiligt wurden, neben der Stadt Stockholm und der Krone, die ebenso aber kein Kapital einbrachten und keinen Anteil an der Geschäftsführung nahmen, sondern nur für die politische Protektion der Bank sorgen sollten.

Palmstruch hatte 1659 begonnen, das von Kunden deponierte Geld zu verleihen, wobei die Bank aber nicht darauf bestanden hatte, auch die deponierten Einlagen langfristig zu binden. So wurden also aus kurzfristig abrufbaren Einlagen langfristige Kredite vergeben.

Die Quellen schweigen sich zwar darüber aus oder führen die sinkende Kaufkraft der Taler auf eine angeblich falsche Politik der Bank zurück. Vor der Eröffnung des Kreditgeschäfts der Bank hatte es nur relativ teure und unbeliebte Wucherkredite gegeben. Mit der Palmstruch-Bank kam es nun einmal zu einer Erleichterung des Geldverkehrs mit den Buchgeldkonten und durch die Vergabe von Krediten unvermeidbar zu einer zusätzlichen Güternachfrage auf Kredit in der Wirtschaft.

Jede zusätzliche Kreditvergabe durch Banken schafft eine zusätzliche Nachfrage nach Gütern, die es ohne den Kredit nicht gegeben hätte. Dieser Umstand lässt nun einerseits die Ökonomie aufblühen, steigende Nachfrage führt also zu steigender Produktion, teilweise aber eben auch zu steigenden Preisen und steigenden Importen. Bei schlechter Nachfrage auf dem Binnenmarkt ist der Druck auf die Händler entsprechend stark, Güter zu exportieren. Bei guter Nachfrage durch eine insgesamt belebte Wirtschaft lassen sich die Güter leichter im Inland absetzen und zusätzlich führen die steigenden Einkommen im Inland zu steigender Nachfrage nach Gütern aus dem Ausland. Die Handelsbilanz mit dem Ausland wird also durch eine Belebung der Wirtschaft negativ und es kommt zu einem Abfluss von Geld. Damit musste es zu einem Abfluss von Metallmünzen kommen und zusätzlich wegen steigender Löhne zu einer Entwertung der Taler als Zahlungsmittel.

Die Preise von Kupfer als Metallbarren stiegen also mit allen anderen Preisen in Talern gerechnet an. Die Kaufkraft der Taler sank damit unter ihren Metallwert und die Regierung beschloss im Jahr 1660, Karl X. Gustav starb in diesem Jahr, sein Thronfolger Karl XI. war noch minderjährig, von der schwedischen Münze die Taler mit etwa 17% weniger Kupfer neu prägen zu lassen, um den Kupfergehalt der Taler an die gesunkene Kaufkraft anzupassen. Das führte zu einer ersten Krise der Palmstruch-Bank, weil nun ihre Kunden die deponierten Kupfertaler einforderten, um den höheren Metallwert der alten Taler für sich zu realisieren.

Die Kupfermünzen konnten wegen der vergebenen Kredite von der Bank an ihre Einleger nicht mehr alle ausgezahlt werden und so entwickelte Johan Palmstruch, um das Liquiditätsproblem der Bank zu überwinden, ein Kreditpapier seiner Bank, das dem Inhaber keinen Zins brachte, aber die zukünftige Auszahlung in Metall versprach. Im Jahr 1661 gab die Palmstruch-Bank, auch Stockholms Banco genannt, damit die ersten Banknoten in Europa heraus; erst 40 Jahre später wurden in Köln die ersten Banknoten gedruckt.

In Schweden liefen bis dahin Silbertaler und wegen ihres geringen Materialwerts riesige Kupfertaler um. Das wertvollste Kupfergeld war eine Platte von 19,7 kg und war zehn Silbertaler wert, der Preis für eine Kuh.

Die handlicheren Silbertaler wurden trotz schwankendem Wertverhältnis meist als das bessere Geld gehortet und die schweren Kupfertaler mussten zu Pferd oder im Wagen zu größeren Zahlungen transportiert werden. Die Ausgabe von Banknoten war daher eine große Erleichterung für den Handel und belebte auch die unter Geldknappheit leidende Konjunktur des Landes.

Die Banknoten waren als frei übertragbare Kreditpapiere der Palmstruch-Bank in gängigen Beträgen von Kupfertalern mit einem Anspruch auf zukünftige Einlösung in Metall versehen. Die Banknoten wurden schnell sehr beliebt und ein gebräuchliches Zahlungsmittel, weil sie die Zahlungen erleichterten und vor allem, weil die alten Kupfertaler fast völlig aus dem Verkehr verschwunden waren. Die Münze konnte nicht schnell genug neue Kupfertaler liefern, so dass die Wirtschaft unter Geldmangel litt, der mit den Banknoten einfach behoben wurde.

Nun war das Problem einer florierenden Konjunktur mit steigenden Preisen durch die Banknoten und die mit Banknoten vergebenen Kredite verschärft. Jeder zusätzliche Kredit ist eine zusätzliche Nachfrage auf den Gütermärkten, belebt einerseits damit die Konjunktur, erhöht die Einkommen im Land, führt aber auch zu steigenden Preisen.

Das später übliche Gegenmittel der Notenbanken, die restriktive Geldpolitik durch steigende Zinsen und absichtliche Einschränkungen der Kreditvergabe, mit dem in den kommenden Jahrhunderten die Zentralbanken ihre Ökonomien jedesmal wieder in furchtbare Absatzkrisen trieben, um so die Preise und Löhne nach jeder Phase boomender Konjunktur wieder nieder zu brechen und den Metallwert wieder an den Wert der Banknoten anzupassen, war damals wohl noch nicht bekannt.

Im Herbst des Jahres 1663 hatten das Kreditgeschäft und damit der Umlauf an Banknoten einen solchen Umfang angenommen, dass die Banknoten im Handel nur mehr unter ihrem Nominalwert angenommen wurden. Als das Publikum nun zunehmend die Banknoten einlösen wollte, kam es im Jahr 1664 zur Schließung der Palmstruch-Bank. Die schwedische Regierung und der Reichstag waren gezwungen, die Bank zu übernehmen, die offenen Kredite einzutreiben und die Banknoten in Münzgeld zu tauschen.

Die Auflösung der Bank war 1667 abgeschlossen und Palmstruch wurde und inhaftiert und verurteilt: zu ewigem Exil oder zum Tode, falls er die Verluste seines Bankgeschäfts nicht ausgleichen könne.

Im Jahr 1668 wurde das Bankprivileg von Palmstruch auf die heutige Schwedische Reichsbank übertragen, die bis zum 17. Jahrhundert keine Banknoten ausgeben durfte und unter die Kontrolle des Parlaments gestellt wurde. Der später zu Haft begnadigte Palmström saß bis 1670 im Gefängnis und starb im folgenden Jahr.

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Beverly

  

War den Schweden nicht klar, dass das Bedrucken von Papier, dem ein bestimmter Wert zugeordnet wird, an sich diesen Wert nicht schafft?

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Hellmann

  

Na, das Ausgeben bedruckten Papiers kann sogar mehr als den Wert dieses Papiers schaffen, wenn die Wirtschaft vorher wegen Geldmangels im Elend lag.

Allerdings steigen mit der Überwindung der Unterauslastung halt auch die Preise und Löhne, das war das Problem.

Ich habe das hier eingestellt, damit man daran sehen kann, wie sich die Geldpolitik auswirkt, also Boom und steigende Preise wegen der Schaffung und Erleichterung von Kredit und umgekehrt: Krise durch fehlenden und teuren Kredit.

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Beverly

  

Die Überwindung des Geldmangels hat ja funktioniert.

Zuerst stieg die Produktion und damit der Wohlstand.

Dann stiegen die Produktion, Löhne und Preise.

Zuletzt stiegen vor allem Löhne und Preise und die Öffentlichkeit verlor das Vertrauen in die Banknoten.

Hat die Bank nicht einfach den Punkt verpasst, wo sie keine weiteren Banknoten mehr hätte ausgeben dürfen?

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Hellmann

  

Das kann man so schlecht sagen, weil eben eine Belebung der Konjunktur immer Inflation mit sich führt.

Mir geht es darum, den Ursprung der Konjunktur in der Geldpolitik zu zeigen. Wenn die Bank die Vergabe von Krediten und damit die Ausgabe weiterer Banknoten verteuert und damit reduziert, dann fallen zwar auch die Preise, aber zuvor gibt es eine schwere Rezession.

Nicht anders funktioniert die heute betriebene Geldpolitik.

Das ist der Urgrund sowohl einer boomenden Konjunktur wie aller Krisen seither. Das wird den Leuten aber nirgendwo erzählt und man versucht jetzt auch die Krisen irgendwie anders, schicksalhaft, als unerwartete Finanzkrise zum Beispiel zu inszenieren.

Obwohl wir längst keine Metalldeckung mehr haben.

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opppa

  

Ich meine mich daran zu erinnern, irgendwann mal gelernt zu haben, daß Papiergeld eine chinesische Erfindung ist.

Nur mal so!

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Alles ist schlechter geworden
nur eins ist besser geworden.
Die Moral ist auch schlechter geworden!

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Hellmann

  

Stimmt, das hat Marco Polo so berichtet.

Wobei ungewiss ist, ob es sich wirklich um den Gebrauch von Papiergeld in der Wirtschaft gehandelt hat, oder ob die chinesische Tradition, bei einem Begräbnis Papier-Schuldscheine zu verbrennen, als Symbol, dass mit dem Tod alle Schuld erloschen ist, gemeint war.

Zumindest die Idee für Papiergeld kommt also aus China.

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Beverly

  

Deinem Diskurs zufolge werden Rezessionen vorsätzlich erzeugt und ihre direkten und indirekten Auswirkungen stürzen Millionen ins Unglück (siehe etwa die politischen Folgen der Weltwirtschaftskrise 1929 in Deutschland).
Die Episode in Schwede ist für mich demzufolge so zu verstehen, dass man vermocht hatte, durch Papiergeld die Nachteile von Metallgeld zu überwinden und die Wirtschaft von der Rezession in den Aufschwung zu überführen. Man konnte oder wollte aber nicht die Probleme lösen, die bedrucktes Papier als Tauschmittel mit sich bringt und hat stattdessen die Flinte - Banknoten - ins Korn geworfen. Wo sie andere gefungen haben und für ihre Zwecke benutzten.

Ich denke, viele haben schon begriffen, dass die jetzige Krise mutwillig herbeigeführt wurde und sie eben kein "Schicksal" ist. Dazu haben Lehmanns und co. Herbst 2008 dann doch zu viel Realsatire betrieben und meine Erklärung des Kapitalismus erfreut sich zu meiner eigenen Überraschung wachsender Beliebtheit.

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Beverly

  

Mehr dazu hier auf Wikipedia. Wobei da Einführung und Abschaffung der Banknoten im alten China auch die Probleme zeigen:

1. Münzgeld ist unhandlich
2. Münzgeld kann knapp werden (wenn es z. B. lohnender ist, das Metall der Münzen für andere Dinge als Geld zu verwenden), weshalb das Papiergeld eingeführt wurde
3. Papiergeld kann dazu verleiten, es auch dann auszugeben, wenn es keine Deckung mehr gibt

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Hellmann

  

Ja, die Steuerung der Konjunktur in Boom oder Rezession wurde mit der Entwicklung des modernen Bankensystems gelernt.

Dass die Geldpolitik für die Krisen verantwortlich war, wollte man dem Publikum dann verheimlichen. Noch heute wird daher an den Universitäten über die makroökonomischen Zusammenhänge nur Unsinn gelehrt.

Die Weltwirtschaftskrise 1929 kurz nach der weltweiten Durchsetzung des Goldstandards(!) war gezielt herbeigeführt worden. Der erste Weltkrieg hatte in allen Ländern das Preisniveau und sogar in den USA den allgemeinen Lebensstandard steigen lassen, was gewissen Kreisen nicht gefiel.

Die Große Depression war daher ein brutales Mittel, um die Löhne und den allgemeinen Lebensstandard niederzubrechen. Der New Deal von Roosevelt hatte verbiesterte Feinde, obwohl nur ein zaghafter Ansatz zur Belebung der Konjunktur - erst mit dem folgenden Weltkrieg wurde die Rezession dann mit expansiver Geldpolitik wirklich überwunden.

Für die wenigen Spezialisten der Geldpolitik ist es keine Frage, wie Krisen ausgelöst und wieder beendet werden. Aber selbst Keynes, der es selber natürlich wusste, hat später in seiner Allgemeinen Theorie so getan, als wäre die mangelnde Erkenntnis der makroökonomischen Zusammenhänge die Ursache der Großen Depression gewesen.

In der Allgemeinen Theorie ist dann von der Bank von England oder der FED und dem Goldstandard keine Rede, sondern er argumentiert nur gegen den lächerlichen Unsinn wie das Saysche Theorem, mit dem das Publikum belogen und getäuscht wird, den aber sonst niemand ernst nimmt.

Sogar Keynes hat so die absichtliche Verursachung der Großen Depression gedeckt, was wohl der Grund dafür ist, dass man ihn nicht wie Ralph G. Hawtrey einfach totgeschwiegen hat.
Man hatte damals mit der stark inflationären Wirkung einer Belebung der Konjunktur wohl noch nicht gerechnet. Später haben die Notenbanken eben gezielt den Kredit verteuert und verknappt, um durch eine Absatzkrise die Preise wieder zu senken.

Denn mit überhöhten Preisen in Edelmetall wären die Länder international nicht mehr konkurrenzfähig gewesen und durch Handels- und Zahlungsbilanzdefizite wäre alles Edelmetall ins Ausland abgeflossen.

Die Notenbank musste also Wirtschaftskrisen erzeugen, das war ihr Job. Allerdings wurde das dann auch für andere Zwecke missbraucht: wer rechtzeitig wusste, dass demnächst wieder die Kreditbremse eingesetzt wird, konnte seine Aktien teuer verkaufen und auf dem Höhepunkt der Krise billig zurückkaufen.

Über die Geheimnisse der Geldpolitik Bescheid zu wissen, war lukrativer als jedes andere Geschäft.

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